保险资金入市空间再次释放！ 12月5日，国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险系数的通知》（以下简称《通知》），将保险公司持有三年以上的沪深300指数成分股和中证红利低波100指数成分股的风险系数由0.3下调至0.27，并下调普通股中多数上市公司股票的风险系数。股票。科创板持仓两年多从0.4降至0.36。所谓风险系数，就是衡量一个公司的保险投资资产的风险程度的系数。风险系数越小，资本覆盖率越低，保险公司就越能增加在股票市场的投资规模。业内人士认为，《通知》为支持保险资金入市、鼓励保险资金支持国家战略产业发展、鼓励保险资金成为资本市场长期资金提供了政策引导。降低很多投资标的的风险因素，腾出更多的资金来增加股市。此次《通知》主要调整了风险因素变量。根据规定，保险公司持有沪深300指数成分股和中证红利低波100指数成分股三年以上的风险系数由0.3下降至0.27。持有期限按照前六年的加权平均持有期限确定。与此同时，保险公司持有两年以上科创板普通股的风险系数由0.4下降至0.36。持有期限确定根据前四年的加权平均持有期限计算。风险因素可以简单理解为衡量保险公司投资资产风险的系数。风险系数越高，资产的风险越大，需要更多的资本缓冲，而风险越低，资本覆盖率越小。风险因素降低将释放部分资本收益。例如，增厚一家保险公司的总资本为10亿元。当原风险系数为0.3时，投资1亿元沪深300股票，可覆盖资金3000万元。但风险系数降低至0.27后，同样的投资只需要2700万元资金。节省下来的300万元资金可以再投资于股票或其他资产。这样，保险资金进入市场的空间将进一步扩大，保险资金的使用效率将得到提高。朱俊生，P北京大学应用经济学教授、博士生研究员向贝壳财经记者表示，《通知》允许保险公司通过降低投资某些股票的风险因素，将更多资金投入股票市场，这对于资本市场的健康发展和长期稳定至关重要。 “同时，只有持有一定时间以上的股票才能降低风险系数，鼓励保险资金长期持有，这与支持企业发展和国家战略实施是一致的，也有助于市场逐步树立耐心资金的观念，直至平稳市场波动。”朱俊生说道。鼓励保险资金投资蓝筹股、科技股，加大对外贸企业的支持力度。值得一提的是，这份《通知》中降低危险因素并不是“即使下雨也雾气”，而是针对沪深300指数标的股票、中证红利低波动100指数标的股票、科创板股票。同时，保险公司还将出口信用保险业务的中国出口信用保险公司境外投资保险业务风险保费系数由0.467下调至0.42，风险准备金系数由0.605下调至0.545。朱俊生认为，沪深300指数成分股包括宁德时代、贵州茅台、中国平安等，涵盖了中国股市的主要蓝筹股，总体代表了大盘股的整体表现。科创板上市的普通股主要是高新技术、高成长企业，符合国家创新驱动战略。保险公司出口保险业务风险保费系数和风险准备金系数调整中国出口信用保险公司海外投资保险业务可以引导保险公司加大对外贸企业的支持力度，有效服务国家战略。朱俊生认为，这些安排给出了一个明确的方向，就是鼓励保险公司通过降低长期持有股票的风险因素，持有稳定、优质的股票资产，特别是科技、出口等对经济发展有重要影响的行业。此外，对于科创板和出口保险中的出口业务，政策明确鼓励保险资金更多地支持国家战略产业和实体经济。保险资金加速入市，市场有望入市。这是鼓励保险资金入市的又一重要监管政策。自年初以来今年以来，保险资金入市明显加快。国家金融监管总局公布的最新数据显示，今年三季度末，人身财产公司投资股票和证券投资基金余额合计达5.59万亿元，占保险公司资金运用余额的14.92%。两项指标均创2022年相关数据披露以来新高。此外，wind数据显示，保险资金连续三个季度加仓权重股。其中，一季度增仓约60亿股，二季度增仓约49.24亿股，三季度增仓约120.25亿股。其中，中国农业银行、中国邮政储蓄银行、中国工商银行、华菱钢铁等钢铁、大悦城、南京银行等均确定增仓超过1亿股。截至今年三季度末，险资共持有732家上市公司约1011.3亿股。保险资金因监管激励加速入市，市场利率持续下行。保险资金需要增加股票投资比例来应对利率损失风险。据了解，随着风险因素下降，险资有望加大对股市的投入，这也将倒逼保险公司投入更多资源建设股权团队和投研能力，实现资金投入回报与市场稳定发展之间的“双向冲刺”。新京报贝壳财经记者 潘宜春 编辑 岳彩洲 校对 穆祥彤